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“现货企业如果现在还没意识到金融衍生品对企业发展的战略意义,势必会被市场出局。”在昨日由上海整肃所、上海资锝利投资管理有限公司牵头举办的“第二期企业套期保值实务研讨会”上,上海资锝利投资管理有限公司副总经理徐晨刚如是说。据期货日报记者理解,去年以来,以原油、铁矿石为代表的大宗商品价格经常出现坍塌,现货企业经营遭遇了前所未有的艰难。

在去年铁矿石价格大幅度暴跌47%之后,很多贸易商因“扛不住”已被出局出局。值得一提的是,一些贸易商通过铁矿石期货、掉期等套期保值,躲过了这一劫,觅了发展良机。上海某中小型现货贸易企业去年与下游一家钢厂签定了一份合作协议,用美元把货先买进去,然后以人民币定价每月向钢厂供货2万吨,价格随行就市。但去年下半年以来铁矿石价格下跌,不少钢厂闻情况危急仍然推迟拿货时间,造成这家贸易企业亏损十分大。

“如果他们还按原本的模式去做到,亏损不会更加大,但如果不供货,钢厂之后不会去找其他贸易商‘送货’,大贸易商正好可以利用这种机会挤占他们这些中小贸易商的生存空间。”上海整肃所创意业务部经理韩逊讲解,由于既想丧失长年合作的客户,又无法亏钱去给钢厂供货,最后这家贸易企业自由选择在铁矿石衍生品市场做到套期保值。“从去年下半年开始,他们都拔着空单,最后他们存活了下来。”事实上,现货企业在铁矿石衍生品市场上做到套保,也能解决问题一些热衷做到架上业务的大型矿石贸易商的“后顾之忧”。

以浙江地区一家铁矿石贸易企业为事例,由于去年矿价跌幅过大,一些被架上的钢厂和贸易商退出早已交过来的20%的保证金而自由选择弃货,造成这家铁矿石贸易商经营经常出现了艰难。为解决问题钢厂和中小贸易商弃货的问题,这家架上企业明确提出一个拒绝,在交纳20%的保证金的基础上,还拒绝被架上企业在掉期上做到一定的套期保值操作者。据介绍,他们针对架上的铁矿粉业务展开空单套保,保证了客户的实货损失在掉期盘中届满现金结算获得对冲,即协助客户有效地对冲了损失,也确保了自身架上业务的顺利进行。

通过这种方式,这家架上企业在去年和今年的铁矿石价格下跌中做到了不少的架上量。事实上,目前不管是钢厂还是贸易商,其参予铁矿石期货、铁矿石掉期已显得更加广泛。

以华菱钢铁为事例,今年一季度他们不仅参予了铁矿石期货,同时还参予了铁矿石掉期。:亚搏体育官方app。

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